投資項目評估。 投資項目風險評估。 投資項目評估標準

成功的業務發展往往需要企業家來吸引投資。 為了做到這一點，他可以使用各種工具。 但在許多情況下，投資者對是否對特定業務進行投資的決定將基於進行獨立分析，評估特定項目的前景。 這可以涉及什麼標準？

簡單和復雜

許多專家認為， 投資項目的評估一方面與研究商業理念的多重性有關。 同時，不僅可以考慮概念本身的屬性，還可以考慮市場狀況，政治進程等外部因素，從企業家個性的角度，財務計劃的製定水平來分析投資項目的吸引力。 另一方面，相應研究的整體實質，通常歸結為一組最簡單問題的答案：項目是否有利可圖，到什麼程度以及何時期望收益？

允許我們明確地確定哪些特定的分析因素最明顯地影響企業計劃的未來盈利能力的普遍標準，即使在專業投資者的環境中，尚未被發明。 然而，可以通過各種具體解決方案獲得可以進行投資項目的定性評估和分析的工具包。 現代投資者評估商業理念前景的標準是什麼？

主要標準

首先，這些是反映投資經濟效益的指標。 在適用於該標準具體數字計算的“公式”中，有兩個基本的“變量” - 實際投資以及年利潤（有時以盈利能力表示，即以百分比表示）。 在某些情況下，在這個“公式”中評估投資項目的標準是補償投資回收期的一個方面。 也就是說，如果我們談論關於做生意的第一年，那麼存款人可能想知道這個項目至少會有零零個月的時間。 一般來說，我們可以說，評估投資項目的方法與時間因素有關。 從經濟角度看，最重要的標準總體與具體時期有關。

如果我們考慮評估與時間更密切相關的投資項目的標準 ，我們可以列出以下列表：

• 淨現值;
• 內部和修改的回報率;
• 平均利率以及盈利指數。

這些標準的優點是什麼？ 在幾乎所有情況下，投資者都會獲得一定的理性數字指標，這可以使幾個潛在項目分層。

最優商業模式

計算與上文給出的“公式”相關的“變量”，或者類似於此，投資者首先嘗試分析企業家提出的商業模式。 也就是說，研究它是否存在能夠在投資者和其他利益相關方滿意的時期內提供所需的收入來源的解決方案。 基於商業模式的特點，對投資項目進行評估的原則，是基於使用特殊方法計算關鍵指標。 考慮一下

計算指標

實際上，一般來說，使用折扣方法計算指標。 也就是說，採用加權平均資本值的大小，或者從商業模式的角度來看，更適合類似項目的平均市場收益率。 有基於銀行利率的折扣方法。 也就是說，比較了項目的盈利能力，作為在銀行存款上放置類似現金的回報的一種選擇。 通常，用於評估投資項目有效性的這些指標也考慮到反映對投資者特別重要的資產折舊的通貨膨脹或相關流程。

現在讓我們從理論轉向實踐。 我們來看一下如何通過分析上述一些標準來評估投資項目。 我們從投資回報期開始吧。 這是評估投資項目的關鍵指標之一。 例如，如果兩個比較的業務計劃的其他標準是相同的，那麼通常會給出投資更快地“零”的偏好。

投資回收期分析

給定的標準是業務項目啟動時間（或投資者投資的財務部分）與保存的淨利潤總額等於投資累積量之間的時間間隔。 一些專家增加了一個條件 - 將商業出口“零”的趨勢應該是可持續的。 也就是說，如果在業務開始後的幾個月內，累計利潤變為等於投資，一段時間後，成本再次超過收入，那麼投資回收期並不固定。 然而，有分析師沒有考慮到這個標準，或者在具有大量條件的複雜公式的框架中考慮到這一點。

在這種情況下，投資者傾向於根據投資回收期的分析做出積極的決定？ 專家鑑定兩個主要案例。 首先，如果在這段時間內，與最低年折扣率相當或相當的利潤將比12個月快。 也就是說，如果在10個月的時間裡，投資者將獲得15％的盈利能力，相當於銀行每年的15％，他寧願在項目上投資，而不是開立一個存款，為了再投資兩個月來釋放資本，一。 第二，如果投資者發現投資回收期可以接受，投資項目的風險評估不會顯示可能影響盈利能力下降的因素，則可以做出投資決策。 這種情況主要表現為通貨膨脹率低，匯率波動率低（因此銀行存款利息較小）的經濟體，投資者更有可能考慮投資於實際業務，更多地關注盈利能力，更多地關注風險。

然而，投資項目的評估僅在投資回收期的基礎上是不夠的。 主要是因為在這種情況下，收入超過成本後可以獲得的利潤不被考慮。 相對而言，很可能投資者已經收到了15％的資金，並且將在未來一年內再次賺到30％的收益。

淨現值

如上所述，投資項目的有效性指標包括淨現值等標準。 預期收入金額與企業初始投資額度之間的差額。 也就是說，它反映了公司總資本可以增長多少。 投資者將優先考慮具有相同風險的淨現值，相同時間間隔的淨現值預計將更高的項目。 在這種情況下，完全可以不考慮投資回收期（儘管這不經常發生）。

內部收益率

上述投資項目評估指標通常以內部收益率為準。 該工具的主要優點是可以計算投資者的利潤而不考慮 折現率。 怎麼可能？ 事實是，盈利的內部形式與貼現率一致，因此預期收益的大小與封閉手段的大小一致。 相對而言，投資10萬盧布投資項目的投資者可以根據所選擇的折扣率確定至少與指定期限相同的金額以及適合他的“附加費”。

修改率

對項目投資吸引力的評估也可以通過修改內部收益率等標準來補充。 如果例如淨現金收入是負數（小於所選擇的貼現率），則可以使用，儘管其他指標是正數。 例如，通常的內部收益率。 也就是說，有條件地說，投資者在特定時期內投資10萬盧布，在10個月的營業期滿後返還15％的溢價，但在24個月後，公司的總利潤率為1-2％。 在這種情況下，有必要根據收入不足以達到貼現率標準的期間調整內部收益，直到淨損失的確定。 因此，投資者知道這一點很重要：也許他可以在十個月內投資10萬盧布來償還利息，籌集1.5萬比投入資金24個月，只籌集1-2萬盧布。

盈利能力指數

投資項目的經濟評價一般來說就是將這樣一個標準作為 盈利能力指標的分析。 該參數允許您確定所有投資者（或只有所有公司的資本）在特定時間段內將根據指定資金的初始數量獲得多少。

定性標準

以上我們考慮了可以對投資項目進行財務評估的理性，量化標準。 然而，還有定性參數。 他們很難以數字表達（儘管在某些方面，當然可以）。 但它們通常與“公式”重要，其中考慮了我們研究的參數。 我們可以談談什麼標準？ 專家識別他們的下一集。

一是研究商業項目應兼顧，考慮到市場的客觀條件，達到既定目標。 其次，企業家的意圖和期望應足以應付現有資源 - 人員，固定資產，融資來源。 三是對投資項目的風險進行定性評估，適度進行。 第四，企業應該計算實施商業舉措對非經濟領域 - 社會，區域或市政一級的政治，生態學和影像效應的影響。

盈利能力因素

實際上，代替“公式”的數字來自哪裡可以確定理性標準，從而可以評估項目的投資吸引力？ 可能有很多數據源。 我們來試著確定自己的性質是什麼。 專家確定影響理性指標的“公式”的“變量”的兩個主要因素，即影響利潤大小和成本依賴的因素。 同時，這個分類是可變的，因為同一因素可以同時促進一家公司的收入增長，同時使另一家企業的業務複雜化。 一個簡單的例子是盧布率。 出口商的增長是非常有利可圖的 - 俄羅斯本國貨幣的收入正在增長。 反過來，進口商必須大幅度過度支付。 除 貨幣交易外， 還可以列舉哪些其他因素？

這可能是特定市場部門的能力增加或減少，因此銷售量將會增加或減少。 一般來說，這是由於在某些情況下，國家政策中出現了新興行業的企業，併購，破產等。 另一個因素是公司成本由於通貨膨脹過程的增長，供應商和交易對手的市場穩定性的變化。 另一個例子是技術過程的影響 - 引入某些銷售工具或在生產中可能會顯著影響業務收入的整體動態。 一般來說，較新的設備會縮短技術週期。 因此，產品進入市場的速度更快。 估計具有較好生產基礎的投資項目的成本可能高於意味著在貨物產量動態方面更保守的設備的使用，儘管是可靠的。

附加標準

還有評估投資項目的指標，這些指標在更大程度上不依賴於會計原則。 也就是說，我們研究公司註冊的效率如何，固定資產價值的評估如何定期進行，文件在公司內部以及與合作夥伴組織和國家結構在多大程度上有效地建立。

對宏觀投資項目進行經濟評估也是可行的。 也就是說，根據國家或全球市場的結合，分析了影響企業前景的一系列因素。 在某些情況下，立法的具體特徵被考慮在內。 也就是說，如果在聯邦層面的法律來源水平上，海關法例（例如，禁止從國外進口這種貨物）可能會進行私人調整，那麼投資者可能認為投資這樣的業務是不合適的，儘管如此計算的盈利能力指標和盈利能力非常有希望。

不僅可以對投資項目進行財務評估，而且還可以分析企業所有者的心理素質，其環節，其他市場參與者的建議。 當投資者根據對被認為是商業夥伴的候選人的個人態度作出決定時，可能會有一個變體。

投資前景也有可能根據其他市場參與者的建議，行業評級，品牌和公司高管在媒體中的頻率進行評估。 如果這是一個嚴重投資的問題 - 投資者通常採用綜合的方式來評估投資項目。